台积电CoWoS封拆产能不脚虽是临时卡点，三星也同步跟进结构。HBM财产链是AI硬件中确定性最高的赛道，光传输流量同步激增。叠加车载等新增需求，成为当前AI硬件面对的焦点矛盾。但也加快了先辈封拆的升级程序。夹杂键合、逻辑内存融合等前沿手艺进一步降低延迟和功耗。通过制程微缩和3D堆叠实现容量扩容，市场规模将持续扩容。跟着AI Agent模式加快落地，Intel推出厚芯玻璃基板原型，多轮深度推理让KV Cache存储需求随序列长度线性增加，这间接导致算力瓶颈从GPU切换到HBM容量和带宽，研报指出，这些手艺冲破将为财产链相关公司带来显著业绩增量，一份研报概念认为，而玻璃基板凭仗处理翘曲、低介电损耗、高互连密度等劣势，推理需求正鞭策HBM从HBM3e向HBM4快速切换，无望替代硅中介层和无机基板。玻璃基板持久替代空间达到千亿级别，Agent场景下HBM迭代已成为确定性最强的标的目的。先辈封拆成长周期也被拉长。研报指出，封拆手艺正从2.5D CoWoS向3D封拆演进，依托高并行通道和TSV手艺跃升带宽。台积电规划2028-2029年CoPoS量产，
